Antes de mais nada o professor da Unicamp, Luiz
Gonza Belluzzo, intelectual do ano em 2005 (Prêmio Juca Pato), um dos mais
argutos analistas do capitalismo, faz questão de ressaltar que o Brasil não
vive uma fuga de capitais no sentido clássico. “Isso ocorre quando o alvo é um
país com dificuldades pronunciadas, marcado por reputação vulnerável nos
mercados. Não é o caso do Brasil, naturalmente, que tem posições muito mais
sólidas do que no passado. O que vivemos nesse momento é uma fuga global de
capitais em busca de segurança e isso ainda significa dólar e títulos do
Tesouro dos EUA. Portanto, isso não tem nada a ver especificamente com o
Brasil”, enfatiza o economista que foi professor da Presidenta Dilma Rousseff e hoje constitui um dos seus
principais interlocutores, a exemplo do que ocorreu com Lula. ”Mas”, capricha na
adversativa, “o Brasil tem a ver com tudo o que acontece no mundo. Estamos
sendo atingidos. O dólar bateu em R$ 1,90 hoje e só recuou um pouco com
desdobrados esforços do BC”.
A reportagem é publicada por Carta
Maior, 22-09-2011.
Um traço que faz de Belluzzo um interlocutor requisitado é a
rara capacidade que tem – exceto quando o assunto é Palmeiras -- de ser
assertivo e ao mesmo tempo sereno. Mesmo em momentos críticos como agora, ele
sinaliza sem alterar a voz : “Esses movimentos de capitais são avassaladores.
São massas monstruosas de riquezas que mudam de direção juntas, de uma vez.
Para evitar o rastro de destruição a sua passagem é preciso uma intervenção do
Estado”.
O que o professor da Unicamp está dizendo carrega certa urgência. Assim como os
bancos ganharam muito em operações de carry
trade especulando com a
valorização do Real, agora vão tentar ganhar no sentido inverso, especulando
com a desvalorização cambial. O lado assertivo do economista se expressa sem
hesitação: ‘O governo deve proibir essas operações. Os bancos já ganharam muito
dinheiro nesse mercado. Essas operações devem ser coibidas”.
Belluzzo compreende a lógica do poder; a força inercial que faz governos
preferirem sempre contemporizar a decidir, acomodar a arbitrar. Compreende, mas
não sanciona nada parecido na esfera cambial nesse momento tenso e delicado. Os
motivos são contundentes.
De 2003 até meados de 2011, o passivo externo do país, ou seja, o
estoque de investimentos estrangeiros diretos e fluxos de portfólio (aplicações
curtas, voláteis, tipo entra-e-sai) somou mais de US$ 615 bilhões. “Mas o
estoque total, adicionando-se o volume anterior a 2003, vai a mais de US$ 1
trilhão”, lembra adicionando gravidade à urgência.
As reservas brasileiras são robustas, da ordem de US$ 350 bi. Mas
representam pouco mais que 1/3 dessa massa contagiável pelo tropel da manada,
que agora inverteu o rumo em fuga pelo planeta.Não é apenas fuga. Mas também
remessas que se avolumam. Na crise de 2008, por exemplo, elas aumentaram em 51%
em relaçao a 2007. Agora em 2011, mais de US$ 37 bi foram transferidos em
lucros e outras contas. “Getúlio Vargas numa situação similar de fuga
global de capitais não teve dúvida: centralizou o câmbio e fez o que tinha que
ser feito”, sinaliza Belluzzo ao responder sobre qual deveria
ser a atitude do governo brasileiro diante do tropel que já range os assoalhos
do mercado cambial.
Não se trata de um rompante. Tampouco de conclusão baseada em um
dia de destempero dos mercados globais. Trata-se de um diagnóstico ponderado de
um dos mais respeitados economistas brasileiros que não enxerga contrapesos
institucionais para deter o ajuste selvagem em curso no cenário mundial.
A gigantesca massa de ativos e passivos financeiros, capitais fictícios
proliferados no fastígio neoliberal, congestiona agora a saída do baile.
Investidores ariscos se amarrotam no declive das bolsas assoalhando o caminho
para o abismo recessivo. A desabalada fuga para a liquidez esfarela tudo o que
encontra pela frente, valores tangíveis e intangíveis. Os bancos, integrados
mundialmente por uma rede de ativos e passivos, formam o entreposto do duelo
sangrento entre as carcaças que ficarão pelo caminho e as que sobreviverão.
Nessa contabilidade decidem também a sua própria sobrevivência.
“Who’s in charge?”, ironiza Belluzzo ao arguir a ausência de lideranças
políticas à altura do colapso em curso no mundo das finanças desreguladas.
“Quem é o encarregado?”, repete a pergunta para responder em seguida: ”Não há”.
Se a política só produz vácuo, os mercados cuidam de produzir o que sabem. Um
ajuste selvagem entre ativos e passivos. Deslocamentos abruptos e maciços de
portifólios que esfarelam governos e nações a sua passagem estão na ordem do
dia. “O que estão fazendo com a Grécia,
por exemplo, é isso, e é de uma perversidade inútil”, desabafa Belluzzo que endossa a receita de Nouriel Roubini para os países falidos, os
semi-falidos e aqueles candidatos à falência: uma depreciação contundente de
passivos; o alongamento generoso dos prazos; incentivos para que voltem a
crescer e possam sanear sua economia.
Os bancos sabem o que os aguarda, confidencia Belluzzo. Os espanhóis, por
exemplo, que incluem o poderoso Santander,
precificaram em 30% o calote-potencial na Espanha. A Alemanha de Angela Merkel não aceita fazer
as contas porque não quer largar o osso; "não quer devolver um pedaço do
muito que ganhou com a União Européia”, critica Belluzzo. Mas os bancos
americanos tem US$ 600 bi incrustrados na decadência europeia sabem o que os
aguarda. Por isso mesmo Belluzzo não esconde a decepção com a tíbia
atuação do governo Obama:
“Está aquém do que poderia diante da inquietação de uma opinião pública
açoitada por índices de desemprego da ordem de 9% e que não cedem. Até quando
vão suportar isso?”, questiona. Obama,
na opinião de Belluzzo, teria que acionar uma política fiscal corajosa,
sem medo de afrontar a cegueira republicana." O resto é inócuo",
condena. “Isso que estão fazendo agora, o ‘swing’ anunciado pelo Fed é
assustador pela insuficiência e os efeitos colaterais que envolve”, adverte.
Ao anunciar a compra de US$ 400 bi em títulos de longo prazo,
trocando-os por papéis de curto prazo, segundo Belluzzo, “os EUA estão
estreitando perigosamente o perfil de sua dívida”. Pior que isso. Remam na
mesma direção dos mercados. Alimentam a obsessão mórbida pela liquidez.
Insuflam a manada em fuga pelo planeta, quando o que mais se necessita nesse
momento é de investimentos que reordenem, disciplinem e conduzam os cascos de
volta aos currais da produção.
“Será uma crise longa”, conclui o economista, mas sem entregar
terreno à desesperança. “Há muito a ser feito” observa. Ele chama a atenção
para desequilíbrios que extrapolam o horizonte imediato da crise financeira,
mas que estão indissociavelmente ligados a ela, adicionando-lhe uma dimensão
geopolítica pouco lembrada na vigília nervosa dos pregões. “O caso da China,
por exemplo”, cobra de novo em tom mais assertivo: ”Até quando eles acham que
vão poder se dissociar das soluções globais”.
Belluzzo deixa claro nesse comentário que considera a crise atual muito
mais grave do que o capítulo da mesma cepa vivido em 2008. “Todas as
ferramentas já foram usadas e não funcionaram. Só os tolos podem considerar que
a situação agora é melhor”, retruca antes de retomar o caminho da esperança crítica
e engajada. “Temos que agir com as forças disponíveis, com os partidos
existentes. E, sobretudo”, finaliza, “garantir recursos à formação das novas
gerações. É crucial formar cidadãos dotados de capacidade de discernimento
democrático. Homens e mulheres preparados para exercer a liberdade humana, não
apenas o ofício de especialistas blindados no seu campo. Caso contrário, como
estamos vendo nesta crise, continuaremos sendo governados por idiotas sociais”.
Fonte: IHU, 23/09/2011
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